中国人民银行近日正式发布《银行间债券市场债券估值业务管理办法》（下称《办法》），对银行间债券市场债券估值业务进行了规范。
债券估值对为资管产品提供估值依据、为二级市场成交提供定价中枢有重要作用。受访人士表示，《办法》对估值机构内部治理、估值方法、估值产品质量监控、信息披露等方面都提出了较高的要求，能够促进估值更客观、更精准地反映市场真实价格，推动估值行业适当竞争和多元化，提升债券市场定价的有效性和市场功能。
《办法》表示，对于市场成交活跃的债券，应当优先选取债券成交或可交易报价等市场数据；对于成交不活跃或因市场变化导致价格发生剧烈变动的债券，优先采用市场参与者认同度高、可靠性高的市场数据；同时对市场数据确实无法使用的，可通过模型或组织专家判断、报价团报价等综合确定适用市场情况的合理数据，相关判断及报价应保证客观性和合理性。
该人士进一步表示，在《办法》中，广泛采取市场真实价格，主要包括市场交易价格（主要是中介成交价）、可交易报价（主要是双边报价）等，有效提升了债券估值的市场化进程。“但也要注意市场数据的可靠性，要采纳市场参与者认同度高的市场数据，注意债市环境变动，剔除一对一询价、过桥等交易方式下产生的特殊价格数据。”
一位资深市场人士对记者表示，《办法》明确了估值机构信息披露的范围，对样本筛选标准、数据来源及使用规则等提出了更高的要求。目前来看，中证估值、中债估值对于估值产品信息、基本估值方法及修订、传输方式调整等内容均有一定披露，对于样本筛选原则、数据来源及使用层次、内部控制和内部监督、重大利益冲突情况等方面还有待进一步披露。
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